世界如此动荡！今年的干散货市场还有戏吗？
2023年10月17日 15时 航运界网
在近期举办的 Capital Link论坛上，Eagle Bulk 首席执行官加里·沃格尔 (Gary Vogel) 表示：“尽管目前中东地区战事不断，但预计整体情况影响可能有限。但从干散货的角度来看，即使有货物运往以色列，该地区也不是像乌克兰这样的出口市场，但船东应该为意外情况做准备。”
Star Bulk Carriers 首席执行官哈米什·诺顿 (Hamish Norton) 支持这一观点。他指出，近年来发生的其他世界事件对干散货市场产生了更为严重和尖锐的影响。与新冠疫情对干散货的影响不同，后者是相当重大的影响。”
然而，这一说法遭到了戴安娜航运公司首席财务官兼首席战略官 Ioannis Zafirakis 的质疑。他指出，冲突仍然如此接近，以至于很难评估其后果。 “目前，这取决于战况将如何演变。最坏的情况是存在的，”戴安娜航运高管表示。
据克拉克森数据统计，海运进出口贸易：2022年，以色列海运进口量超4,000万吨，占全球海运进口量0.3%。其中主要进口商品为：原油为1,300万吨，煤炭700万吨以及成品油500万吨。2022年，以色列海运出口量超1,000万吨，占全球海运出口量0.1%。其中主要出口商品为：成品油600万吨以及化肥（钾肥400万吨，占全球海运钾肥贸易量的9%）。
换言之，该冲突对油运市场更为“强烈”，尽管冲突对航运市场的直接影响有限，但冲突可能向更大范围扩展，将进一步增加全球地缘政治和宏观经济的不确定性，而围绕伊朗和沙特阿拉伯的潜在事态发展包括：
● 整个中东地区的不稳定性和紧张局势潜在加剧。如果冲突加剧，未来油价将继续走高，此外也将推高通胀压力。
● 美国或将加大对伊朗制裁力度，将潜在影响全球石油市场，海运原油贸易和油轮市场；克拉克森统计，伊朗原油出口量今年呈上升趋势，最近已超150万桶/日，约占全球原油出口的4%，远高于2022年的约100万桶/日。
● 若该地区冲突急剧升级，途径霍尔木兹海峡的石油运输（约占全球原油贸易的30%）将潜在中断。毫无疑问，此次冲突将再次凸显能源安全的重要性，继而推动能源供应的多样化和国家战略储备的增加。
此外，在船舶活动方面：克拉克森统计，2022年，以色列港口船舶靠港量达7,410次。以总吨计，靠港量共1.33亿总吨，占全球船舶总靠港量的0.2%。
中国仍然是最重要的市场
以色列总理本杰明·内塔尼亚胡强调，哈马斯袭击后，以色列和哈马斯处于“交战”状态。欧洲几个国家谴责了这次袭击，而美国则承诺向以色列提供军事援助。
Genco Shipping & Trading 首席执行官约翰·沃本史密斯 (John Wobensmith) 指出，无论约旦河西岸局势如何发展，都不会影响大多数行业的核心市场。因为归根结底，干散货运输与中国有70%的相关性。
因此，从商业角度来看，更多的是关注亚洲的事态发展，而不是以色列和哈马斯冲突的影响。
“因此，正如我们在干散货方面一直看到的那样，我认为这在某种程度上更多地与中国有关，而不是中东，”沃本史密斯补充道。
专家表示，中国陷入困境的房地产行业并未影响干散货需求
Breakwave Advisors 的 John Kartsonas 表示，两年来海岬型散货船的现货费率平均每天约为 15,000 美元。
中国的房地产行业通常被认为是干散货航运行业的主要推动力，但市场专家不同意这种相关性。
Commodore Research 创始人Jeffrey Landsberg 在给客户的一份报告中写道：“正如我们预测的那样，中国的干散货大宗商品进口保持强劲，我们继续强调，房屋供需根本不决定中国的干散货需求。”
“展望未来，仍然没有迹象表明中国对干散货进口的强劲需求会突然逆转。8月份中国煤炭、铁矿石和大豆进口总量达到创纪录的1.6亿吨，同比增长12%，1月至8月底同比增长21%。
但许多分析师和经纪人坚称，干散货市场的生死实际上取决于中国房地产行业，该行业需要由海岬型船运输的铁矿石制成的钢材。
此外，据彭博社报道，澳大利亚联邦银行分析师 Vivek Dhar 在一份报告中表示，“铁矿石价格的命运掌握在中国房地产行业手中。该行业占中国钢铁需求的40%至45%，因此在2023年前7个月新开工量较去年同期下降四分之一后，中国房地产开发商需要建造更多新公寓。
近期，中国房地产的利空消息出尽，航运市场是否会迎来新机遇呢？
从航运视角来看，房地产行业是钢铁需求的主要贡献者，侧面也对煤炭和铁矿石贸易有直接影响，而这两者对于干散货航运业而言都至关重要。
Banchero Costa表示，中国占全球铁矿石需求的73%，铁矿石需求占所有干散货运输的32% 。
Banchero Costa 研究主管拉尔夫·莱什琴斯基 (Ralph Leszczynski) 表示：“希望房地产行业可能出现的反弹能够维持建筑业的钢铁需求，这当然是航运需求的一个关键来源。”
中国的房屋销售继续下滑，尚未显示出复苏的迹象。
8月份，全国房地产百强企业实现销售额3430亿元，比7月份下降1.3%，同比下降33.9%。
Leszczynski表示，这可能是由于铁矿石价格低迷以及对疫情后经济可能反弹的乐观情绪推动下，贸易商和钢厂补充库存因此，尽管有这些刺激政策，但预计未来几个月中国的进口不会出现同比大幅增长，超出每年秋季看到的正常季节性增长。”
国盛证券首席经济学家熊源在一份报告中表示，“这一轮的放松措施可能有助于房地产行业的稳定，但实际效果仍存在不确定性。”
报告称，此前中国房地产市场的大幅反弹主要是由更大规模的刺激政策推动的，例如2008年的人民币刺激计划和2014年至2015年的棚户区改造项目，而不是仅仅依靠限购的放松。
但在国外航运媒体的视角中，中国的房地产危机已经过去，因此干散货市场应该会从经济复苏中受益。
换言之，如果政府不救市，中国陷入困境的房地产市场可能最终会拖累中国经济的其他领域。
上个月行业媒体报道，彼时媒体普遍认为，房地产行业的困境或影响航运市场。
早在今年7-8月，行业分析师指出，由于近期恒大、碧桂园等大型房地产开发商相继陷入了财务困境，铁矿石需求将会很快受到冲击。
美国资产管理公司Breakwave Advisors表示，如果没有大规模积极政策的刺激，几乎没有理由相信需求会很快复苏。
回顾市场来看，今年主要运输铁矿石的海岬型散货船市场相对疲软，在今年的大部分时间里，平均现货运价持续保持在每天20,000美元以内，这在某种程度上说明全球经济的复苏没有达到预期。
不过，必和必拓首席财务官David Lamont在也业绩说明会上表示就2023财年而言，必和必拓铁矿石总产量达到2.57亿吨，同比增加1%；铜产量达到171.65万吨，同比增加9%；冶金煤产量达到2902.0万吨，基本持平；动力煤产量达到1417.2万吨，同比增加3%；镍产量达到8.0万吨，同比增长4%。
必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示中国新住房开工之外的钢铁需求“相当强劲”，如基础设施、绿色技术、汽车行业。
他坦言称，现在评估政策措施对中国房地产市场的影响还为时过早。但仍预计中国今年的钢铁产量将连续第五年超10亿吨，这在全球市场上是一个相对亮点。另一方面，西方对大宗商品的需求受到加息滞后的影响。
韩慕睿说，“尽管发达国家经济大幅放缓，但中国和印度仍将是大宗商品需求相对稳定的来源。在短期内，中国的发展轨迹取决于近期政策措施的有效性。我们预计，随着强劲的基建活动支撑着炼钢产能的扩张，印度将出现强劲的增长。更广泛地说，人们越来越认识到全球关键矿产和战略的重要性，以激励供需投资，这提供了机遇和挑战。“
一位市场专家持乐观态度，他认为中国已经度过了房地产危机，与此有关的许多坏消息已经过去，近期中国政府为重振经济所做的努力将很快在大宗商品市场和航运领域显现出来。
更具体来说，中国最近的经济复苏举措将为大宗商品市场和干散货航运，尤其是好望角型散货船带来更好的前景。
除此之外，尽管经济数据下降，近几个月消费者支出、房屋销售和出口均低于预期，这些数据促使世行将中国2023年和明年的国内生产总值(GDP)增长预期分别下调至4.8%和4.2%，均低于中国两年5%的GDP增长目标。
在航运界网看来，对于中国经济的复苏、稳健成长，我们持有长久且乐观的态度，对于房地产等行业的“风波”，是否会长期影响国际干散货航运市场也将会从多个维度视角进行持续关注。
来源：航运界网
