知名油轮船东发布去年扭亏为盈财报，仍期待市场进步走强
2023年03月06日 11时 航运界网
航运界网消息，随着疫情防控措施的调整，市场预计中国经济的复苏将显著提振今年的石油需求，而地缘冲突重塑全球石油贸易格局，知名油轮船东发布2022年扭亏为盈财报的财报，并且期待油轮市场由供需偏紧的状态出现结构性的变化，期待市场进一步走强，即也来一个超级大繁荣（BOOMING)。
帝凯油轮创最佳季度业绩，中型油轮市场前景“非常强劲”
2022年全年，帝凯油轮（Teekay Tankers)实现营业收10.63亿美元，同比增长96.0%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.48亿美元，同比增长10474.0%；营业利润达到2.56亿美元，而2021年全年亏损1.94亿美元；全年净利润为2.29亿美元，或每股净利6.74美元，而2021年同期为亏损2.42亿美元。
2022年，帝凯油轮旗下苏伊士型油轮船队日均TCE达到32258美元，同比上涨185.5%；阿芙拉型/LR2型油轮船队日均TCE达到31795美元，同比上涨162.1%。
帝凯油轮实现了历史最佳季度业绩
2022年四季度，帝凯油轮实现营业收入3.67亿美元，同比增长129.1%，环比增长31.5%；调整后的息税折旧摊销前利润为1.80亿美元，同比增长1778.5%，环比增长96.2%；营业利润达到1.54亿美元，环比增长104.7%，而2021年同期为亏损2132.4万美元；四季度净利润为1.46亿美元或每股净利4.30美元，环比增长115.2%，而2021年同期为亏损3980.8万美元。
2022年四季度，帝凯油轮旗下苏伊士型油轮船队日均TCE达到55998美元，环比上涨68.7%，同比上涨355.5%；阿芙拉型/LR2型油轮船队日均TCE达到50607美元，环比上涨41.7%，同比上涨254.9%。
对于今年一季度，苏伊士型油轮现货TCE达到50600美元/天，帝凯油轮已经锁定了其苏伊士型油轮船队69%营运日收入；阿芙拉/LR2型油轮现货TCE达到67600美元/天，该公司已经锁定了其阿芙拉型油轮船队57%营运日收入。
船队经营亮点：近100%在现货市场运营
2022年11月，帝凯油轮以日租金32250美元租进1艘苏伊士型油轮，租期54个月，并拥有延长12个月的选择权。与此同时，该公司将该轮以日租金38475美元转租21至26个月，两份租约均于2022年12月起租。
2022年12月，该公司以日租金31150美元租进1艘阿芙拉型油轮，租期36个月，并拥有延长12个月的选择权。与此同时，该公司将该轮以日租金48500美元转租12个月，两份租约均于2023年2月起租。
2023年1月，该公司以日租金18700美元期租7年1艘阿芙拉型油轮新造船交付起租，该租约包括三个为期一年的租期延长选择权以及一个租购选择权。
2023年2月，该公司以日租金35750美元租进1艘阿芙拉型油轮，租期24个月，并拥有延长12个月的选择权，该轮预计今年3月底交租起租。
2023年1月，帝凯油轮宣布将回购6艘油轮，总金额为1.64亿美元，预计将于2023年3月使用手头现金回购这些船舶。
截至目前，帝凯油轮油轮运营54艘，绝大部分在现货市场经营。其中自有45艘油轮，包括25艘苏伊士型油轮，10艘阿芙拉型油轮，9艘LR2油轮，以及1艘拥有50%的VLCC。
帝凯油轮总裁兼首席执行官Kevin Mackay 表示，尽管三季度中型油轮现货市场租金达到自2008年以来的最高值，但2022年第四季度的现货市场租金飙升至有史以来的最高水平。帝凯油轮继续受益于业务运营的高杠杆水平和接近百分之百的现货市场敞口，帝凯油轮实现了历史最佳季度业绩。通过继续偿还债务和船舶再融资，可以采取行动进一步降低船队盈亏平衡水平，并利用公司强劲的运营现金流来增加股东价值。
图源：Teekay Tankers
市场展望：中型油轮成为最大受益者
2022年第四季度，中型油轮现货价格创下有记录以来的第二高，原因包括航程更长、在欧盟禁令实施之前预订热潮以及G7对俄罗斯原油进口的价格上限、中国原油进口量的增加，主要装货区域的天气相关船舶延误导致油轮船队紧张，船队利用率极高。到目前为止，中型油轮现货价格在2023年第一季度仍保持在历史高位。
随着地缘冲突重塑全球石油贸易格局。制裁或与俄罗斯划清界限，导致贸易模式的错位，吨海里数继续增长。俄罗斯原油对欧洲出口持续下降。此外，欧洲不得不从更远的地区（包括美国海湾、拉丁美洲、西非和中东）进口的石油取代俄罗斯的石油，这进一步推动了中型油轮的吨海里需求。预计这些变化将是持久的，公司预计2023年中型油轮贸易航线将继续延长，这将有助于支持油轮现货价格。
国际能源署预计，2023年全球石油需求将增长200万桶/日，达到1.019亿桶/日。这将使全球石油需求首次超过疫情前的水平。预计这一增长的近一半将来自中国，自2023年第二季度起，随着疫情政策的调整，需求将加速增长。由于预计大部分石油需求增长来自亚洲，这将导致2023年从西方到东方的长途运输增加，这对油轮吨英里需求是积极的。
船队供应基本面非常积极。截至2023年2月，全球油轮订单量（占现有油轮数量的百分比）已降至历史最低水平，不到4%。这是由于缺乏新的船舶订单，2022年新油轮订单仅为800万载重吨，这是自1990年代中期以来的最低水平。因此，预计未来2至3年内新油轮交付量将非常低，在这段时间内几乎没有增加订单的空间，因为由于过去两年集装箱船和液化天然气运输船订单量创纪录，造船厂在2025年下半年基本上已满。
最后，从2023年起生效的环境法规，如碳强度指标（CII），可能会导致船队效率低下，表现为缓慢航行，这将在中期进一步收紧可用的船队供应。
总而言之，除了恢复石油需求增长和油轮供应增长有限的积极基本面之外，欧盟禁止俄罗斯原油进口，导致进出欧洲和俄罗斯的短航次被长距离航次所取代，苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的运价超过了其他油轮成为石油贸易模式转变的最大受益者。
展望未来，随着地缘冲突重塑全球石油贸易格局，导致中型油轮吨海里需求显著增长，预计2023年油轮市场将保持坚挺。尽管由于全球经济面临衰退风险及对石油需求的潜在影响，然而，处于近几十年来历史低位的新造船订单和运力增长水平表明，在未来两三年内油轮市场将保持供需偏紧的基本面，并进一步支持油轮的盈利前景。
钟情于苏伊士型油轮的船东NAT：处于历史低位的订单量利好油轮市场
2022年全年，纽交所上市的油轮公司Nordic American Tankers（NAT）实现营业收入1.69亿美元，同比增长150.1%；营业利润达到4186.7万美元，而2021年为亏损1.44亿美元；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9257.7万美元，而2021年为亏损7659.9万美元；全年净利润达到1510.1万美元或每股0.07美元，而2021年全年为亏损1.71亿美元。
2022年四季度，NAT实现营业收入7109.7万美元，同比增长214.2%，环比增长50.1%；EBITDA为5681.0万美元，环比增长92.0%，而2021年同期为亏损5001.0万美元；四季度净利润为3603.2万美元或每股0.17美元，环比增长260.0%，而2021年同期为亏损7294.9万美元。
2022年四季度，NAT运营19艘苏伊士型油轮，其中15艘在现货市场运营，日均TCE达到57340美元，4艘船舶期租经营，其船队在四季度度日平均TCE达到49035美元，较三季度的27850美元上涨76.1%。其船队单船日均管理成本约8000美元。
财报披露，对于今年第一季度，NAT已经以平均日租金60630美元锁定了苏伊士型油轮船队72%现货市场营运日收入。NAT预计2023年第一季度的净利润将比2022年第四季度进一步改善。
对于市场展望，NAT创始人、总裁兼首席执行官Herbjorn Hansson指出，正如过去所看到的，地缘冲突导致能源源安全再次受到重视，并成为最重要的问题。全球石油库存，无论是商业库存还是战略库存，都必须重建，而且欧洲不得不从更远的地方采购，如西非、美国和中东，从而产生更长的航程。不确定性也助长了一些买家的囤积，增加了对石油和苏伊士型油轮的需求。
NAT尤其受益于这样一个事实，即苏伊士型油轮的供应量至少在未来两三年内将保持在历史最低水平。截至目前，全球苏伊士型油轮船队共有573艘船舶，目前只有14艘新造船订单，仅占现有船队的2%。今年待交付6艘苏伊士型油轮，2024年将交付5艘，2025年交付3艘。无论以何种标准衡量，这都是处于30年来历史低位的订单量。
此外，由于造船厂2026年之前的船台已经被集装箱船和液化天然气船占据，新造船价格高企、美元加息周期融资难度和成本提升，以及未来燃料和技术的不确定性，预计未来相当长的时间内，使得投资苏伊士型油轮具有挑战性，这对于未来长期市场来说是一个非常好的消息。
Herbjorn Hansson总结道，作为唯一家只钟情于苏伊士型油轮的上市公司，NAT处于应对今年和未来挑战的理想位置，NAT有充分的理由对未来保持乐观！
希腊油轮船东Okeanis Eco Tankers （OET）2022年净利同比增长109.9%
2022年全年，OET实现总收入2.71亿美元，同比增长60.3%；租金收入1.94亿美元，同比增长58.9%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.48亿美元，同比增长109.9%；净利润为8455.75万美元，同比增长109.9%。
2022年全年，其船队整体日平均TCE为40040美元，同比上涨73.6%；其中VLCC的日平均TCE为36400美元，同比上涨36.8%；而苏伊士型油轮的日平均TCE达到44600美元，同比上涨121.9%。其船队单船日均管理成本约为8242美元，同比下降0.5%。
2022年四季度，OET实现总收入1.10亿美元，同比增长215.2%；租金收入8215.24万美元，同比增长248.6%；调整后的息税折旧摊销前利润为6978.52万美元，同比增长488.8%；净利润为4842.50万美元，同比增长966.1%。
2022年四季度，其船队整体日平均TCE为63783美元，同比上涨181.1%；其中VLCC的日平均TCE为65400美元，同比上涨172.5%；而苏伊士型油轮的日平均TCE达到61600美元，同比上涨190.6%。其船队单船日均管理成本约为8369美元，同比下降12.7%。
财报披露，对于今年第一季度，OET已经以平均日租金91700美元锁定了VLCC船队78%现货市场营运日收入；以平均日租金118600美元锁定了苏伊士型油轮船队84%现货市场营运日收入。
特别值得一提的是，OET表示，尽管今年一季度油轮市场有所降温，由于其船队目前在现货市场经营的船舶都是走长航次，大部分航次合同都是在去年四季度所签，因此平均租金水平非常高。如果换算一下，对于今年一季度，相当于其船队整体以日均TCE80584美元锁定约86%营运日收入，其中VLCC船队以日均TCE84861美元锁定81%营运日收入，而苏伊士型油轮则以日均TCE75512美元锁定94%营运日收入。
截至目前，OET公司拥有14艘油轮，包括6艘现代苏伊士型油轮（平均船龄4年），8艘现代VLCC（平均船龄3年）。
来源：航运界网
