仅剩1艘？三星重工钻井船“库存”终于见底了？

2023年02月13日 14时 航运界网

近日，野村证券（Nomura）分析师表示，到下一个财年末，三星重工（Samsung Heavy Industries）可能只剩下1艘库存钻井船（drillship）。
 

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截至2022年第三季度，三星重工的库存中，共有5艘新造钻井船。然而，去年年底，意大利海上船舶运营商Saipem以2.3亿美元的价格，生效了钻井船“Santorini”号的购买权。

时间回到2021年6月，彼时三星重工与Saipem签订1艘超深水钻井船的租船合同，执行期限从2021年11月至2023年8月。另外，该合同还包括Saipem在2022年年底前可以购买这艘钻井船的选择权，因此该船被再出售的可能性很大。 

对此，Saipem表示，生效“Santorini”号购买权的决定是基于钻井船目前的市场价格水平，该类钻井船未来将继续呈现强劲的增长趋势。到2022年该类钻井船的日租金约为40万美元/天，预计到2025年将增长到45万美元/天以上，预期投资回报率（expected return on investmen）超过15%，投资回收期（payback period）为5年。

此外，Saipem表示，钻井船市场的前景是由海上钻井领域，特别是深水钻井领域需求增长的有利趋势决定的。当前，深水钻井市场的显著增长为船队的部署提供了良好的机会。在全球市场环境中，预计钻井船的需求将大大超过供应，且这一趋势将会持续加强。

据了解，三星重工由于下单方拒绝接收的库存钻井船共有5艘，包括美国太平洋钻井公司的子公司太平洋钻井八公司（Pacific Drilling VIII Ltd. PDC）订造的1艘钻井船“Pacific Zonda”号，挪威海洋石油钻井装备运营公司SeaDrill、希腊海上钻井船运营商Ocean Rig各订造的2艘钻井船。

据统计，上述5艘库存钻井船合同价格共计29. 9亿美元，每艘钻井船建造费用至少达5亿美元，但其账面价值连年下降，到2020年下半年时的资产评估值仅剩12.8亿美元左右。

然而，由于近几年原油市场发生巨大变化，随着原油钻探市场的复苏，三星重工开始接到能源巨头的收购咨询。

钻井船库存资产评估损失是导致三星重工近年来业绩恶化的最大原因。近年来，三星重工不仅一直在寻找转售这批库存钻井船的买方，还想方设法“盘活”这批库存钻井船。2020年初，以库存钻井船为担保，三星重工从银行获得了7000亿韩元（约合5.67亿美元）的长期贷款。

根据近期三星重工管理层2022年第四季度业绩会议内容，三星重工已经签订了另外2艘钻井船的销售合同，同时还签署了出售另1艘钻井船的谅解备忘录（MOU）。至此，三星重工库存的钻井船中，4艘已有了“归宿”。

此外，野村证券分析师Eon Hwang在近期给投资者的一份报告中表示，预计每艘钻井船的出售将为三星重工带来3000亿韩元（约合1.22亿美元）的现金流入，到2023年底，三星重工钻井船库存将只剩下一艘，这将有助于三星重工降低一次性成本/财务风险（one-off costs/ financial risks）。

来源：航运界网