集装箱运价下半年仍有可能下降20%到30%

2022年06月30日 10时 探索新丝路

尽管通货膨胀还居高不下，但海运集装箱运费已经在下跌。尤其在亚洲-北美航线上，部分美国进口商担心库存水平上升，加上消费水平是否继续走强的不确定性，已经减少了订单数量。

 

《华尔街日报》据Freightos Baltic Index报道，上周中国到美国西海岸的运价为8934美元/40尺箱，较年初下降38.5%，较去年初下降近 50%。去年同期。但这个价格仍然是2020年6月时的4倍。行业观察人士预计，到2023年，航运价格仍将高于疫情之前的水平。

 

今年集装箱航运市场最大的变化还是在需求端。2021年由于疫情带来火爆的线上消费，尤其是家庭相关的消费，欧美市场的需求达到了高峰。但今年需求已经开始减弱，社会秩序开始恢复正常，尤其是服务类消费将回到正常水平。

 

此外，俄乌战争因素的叠加，欧美通货膨胀水平上升，与疫情前相比，许多生活用品和食品的价格至少上涨了30%到40%，通胀对需求端的影响将在下半年更加明显地显现。

 

业内普遍认为，集装箱运输市场的“超级牛市”根本原因在于：疫情下欧美消费进口需求持续旺盛，超出了预期。但越来越多的证据表明美国市场的需求已经减弱，一些公司已经削减了与供应商和零售商的订单，例如塔吉特（Target）和沃尔玛（Walmart），他们正在处理订购过多带来的过剩库存。此外，通货膨胀正在更广泛地抑制消费。

 

根据标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）的最新报告，集装箱运费预计在下半年还有20%-30%的降幅。同时，由于高通胀、消费模式的改变以及新船建造供给侧压力减缓了贸易增长，干散货产品的运价也会出现了类似的下降。

 

数字货代公司Flexport对美国主要零售商进行分析，研究了这些公司2022年第一季度与去年同期之间的库存水平。亚马逊的库存在此期间增长了47%，而销售额增长了8%；塔吉特百货的库存增长了43%，销售额增长了4%；沃尔玛的库存增加了32%，销售额增长了 4%。亚马逊、塔吉特、沃尔玛、好市多（Costco）、劳氏（Lowe's）和百思买（Best Buy）这六家连锁零售商占美国市场23%。根据 Flexport的数据，这六家进口商如果减少25%的订单，将有5%的运力被释放。

 

运费下降，但托运人的体验并没有得到改善，供应链仍深受拥堵和延误的困扰。Flexport欧洲、中东和非洲地区海洋主管Florian Braun表示，“欧洲港口和客户仓库之间的往返周转时间增加了许多，堆场和仓库满仓导致了客户无法像以往一样快速移动集装箱。”

 

库存过剩是进口商预计消费者需求保持不变导致的结果。这样的结果还将反过来改变运输市场。过去两年里不断新增的服务，例如加急的铁路、包机、优先卸货等附加服务，正在逐渐减少。过量的库存让价格和时效的敏感性显得不再那么重要。

 

除了运价在下降之外，托运人过去不断遭遇的跳港、断航等问题将减少。例如在美国西岸 ，过去两年由于拥堵导致大规模的船舶积压，如今这种困难已在缓解。托运人普遍会比之前更好地找到舱位。

 

集装箱现价仍处历史高位（图源：高盛）

 

当然，即便即期运费下降，航运公司仍有大概率继续实现盈利。他们之前就谈下的长协价格，目前已有报道称高于即期运费。高盛的股票研究团队对全球运输市场的研究结论显示，从历史上看，集装箱运费仍然很高；此外，夏季消费旺季的到来，运费仍有可能重新回调。

来源：探索新丝路