国际原油价格大幅下挫 需求端忧虑再次浮现

2021年08月04日 11时 海运经纪、隆众资讯


8月2日,国际油价再现大幅下挫,结束连日来的小涨态势。NYMEX原油期货09合约71.26跌2.69美元/桶;ICE布油期货换月10合约72.89跌2.52美元/桶。

导致本次油价大跌的主要因素有二,一是全球制造业数据下滑,二是全球疫情多地出现反复恶化迹象。无论是经济还是疫情,均是从需求端向油价施压,近期市场对于需求前景的忧虑再次增强。


全球主要国家制造业PMI指数


全球多国7月制造业PMI终值公布,主要国家均呈下降趋势。就主要经济体美国、欧元区、日本及我国的数据来看:

美国PMI降至59.5%,较上月下降1.1%,为今年1月以来的最低值。数据显示,美国商品消费增速和制造业生产增速二者之间的缺口为过去40年最高。终端需求强劲的环境下,美国的生产没有进一步复苏,核心原因为疫情的防控措施及之高额补贴限制了生产供给。当前美国制造业就业恢复至疫情之前的96%,仍有恢复空间;

欧元区7月PMI终值62.8%,较上月下降0.6%,虽有所回落,但整体仍处高位,经济整体保持复苏进程;

日本7月PMI终值53%,较上月小幅增长0.6%,但由于新冠感染人数上升和原材料采购延迟,产出和新订单增长放缓至六个月低点;

我国7月PMI为50.4%,较上月下降0.5%,继续位于临界点以上,制造业总体继续保持扩张态势,但步伐有所放缓。

制造业PMI是经济的先行指标,7月多国制造业PMI走弱,因此不及预期的经济数据对需求形成抑制,导致需求前景不再像此前那样乐观。


全球疫情新增走势图


从上图可以看出,全球新增确诊病例增速在阶段性下降后再次飙升,7月上旬过后持续加速,德尔塔变异毒株是主要原因,而更多的确诊导致多国被迫延长管控,随之带来的就是拖累原油需求预期。世界卫生组织发布的新冠每周流行病学报告显示,132个国家和地区报告发现了德尔塔变异毒株,比前一周增加了8个国家和地区。7月19日至25日,全球共报告新冠新增病例超过380万例,与前一周相比增加了8%。这一增长趋势主要归因于美洲地区和西太平洋地区的大幅增长。美洲地区的新增病例数增长了30%,西太平洋地区增长了25%。全球报告的累计病例数已接近1.94亿,预计全球报告的累计病例数在未来两周内可能超过2亿,上周五美国新冠患者新增超过10万人。


国际原油价格走势图


如上图所示,近期的国际原油价格已经出现了两次明显下挫,原油市场氛围并非一片祥和,仍存在下行风险。展望8月,在经济数据表现不及预期的情况下,全球经济复苏进程因反弹的疫情受阻,市场的乐观情绪有所消退。另外美国夏季出行高峰在8月下旬将进入尾声,对燃油需求的提振也将减弱。此外伊朗新任总统将于8月5日履新,随后将重启核问题谈判,为油市带来不确定性。叠加OPEC+逐步每月增产40万桶/日,成员国不断提升原油产量及出口量,都将为油市带来利空抑制,因此短期内国际原油价格或承压前行,需提防回调风险。
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