航运市场火热，或将重新挽回银行信贷
2021年06月24日 09时 航运界
据业内人士透露，当前干散货价格飙升和去年集装箱船热潮等事态发展，让航运业显得足够有吸引力，许多金融机构自金融危机的低谷以来，再次将目光转向船东放贷。在Marine Money的小组讨论上，业内人士表示在某种程度上，航运的热度正在回归，德国、希腊和台湾的银行最近都在进行单船交易。
讨论主要围绕地中海航运（MSC）最近的一次商议展开，即该公司在集装箱船运价强劲的情况下，以4400万美元全价购买一艘巴拿马型集装箱船，这是非常惊人的。
交银租赁（BocommShipping Leasing）副总裁Carl Rehder表示，只要船公司在交易周期中时刻保持自身结构的可持续性，那么，公司有意为客户的战略资产保驾护航，并做好了提供长期融资的准备。
通过这种方式，交银租赁可以提供与其他贷款机构一样利好的光船租金，同时认识到，最终，公司是在为一项资产提供融资，而这项资产背后是企业的支出在支撑。
即使是一艘新造船，只要有足够长的期租支持，就可能引起市场的兴趣，尤其当市场认为该新造船具有战略意义。
但首先，交银租赁需要看到数字，而不愿像上一轮航运热潮中的银行那样，时而夸大残值。
Northern Shipping Funds高级投资经理Sybren Hoekstra称，公司专注于资产，着眼于逆周期。
NSF承认，在市场表现不佳时，航运市场总是表现良好。这将提高资本对股权的比率，并且可以保证还款安排的灵活。
不过，他警告称，在市场较好时，银行有不考虑下行风险，就为航运提供融资的倾向。
麦格理银行（MacquarieBank）航运融资主管Frithiof Wilhelmsen表示，他对当前集装箱市场的切入点持怀疑态度。
“麦格理进入这个领域时，是带着反周期的心态……心态开放是找到良好交易的关键。我们会考虑16年或17年的船舶，但我们面临着挑战，主要是看重企业的信誉分。
“若没有充分的理由，你不会想要你的信贷委员会承担50%到60%的风险。”他道。
Fearnley Securities债务咨询主管Nicolas Duran称，他发现银行向船东放贷的意愿有所增强。
“从银行的角度来看，其中一些船东客户在信贷阶梯上爬得很快。两三年前，他们碰都不会碰这些公司，但现在，他们乐于按同业拆借利率（Libor）200个基点起的利率发放贷款。”
随着信贷的大规模回归，对一些参与者而言，债券市场这个资本来源也将更具吸引力。这意味着，在交易周期的每个阶段，每个市场上的每一家船东，都会有一个解决方案。
今年，Fearnley参与了三次航运债券的发行，总计8亿美元。
他表示：“我们看到，信贷投资者非常感兴趣，并且，市场上为数不多的航运债券近几个月均大幅上涨。”
奥斯陆一贯保有“手续精简”的优势，这非常关键，但相较别的地方，纽约仍然具有更大的深度。
Rehder提出了一种观点，即好的航运市场将为航运公司带去更多股权，这就意味着，公司要求的贷款价值比更低，从而增强其对银行的吸引力。
Hoekstra指出，希腊、德国和台湾的银行正在进行单船交易。但租借新造船和5到10年船龄的二手船舶，中国仍是个好去处。
但Wilhelmsen反驳道，他并没有看出银行的市场份额有缺陷。目前的情况是，中端市场增长良好，但市场并没有过度扩张，也没有资金涌入这一领域。
