又有两家新加坡油商破产 信任危机如何破局？

2020年05月15日 11时 航运界

导语：近期，新加坡发生的两起油商破产案又一次将行业的信任和安全问题推到风口浪尖

 

在以疫情为诱因而起的全球范围的经济混乱之大背景下，油价经历地震式崩盘，新加坡石油贸易商领域的行业领头羊Hin Leong以及规模相对较小、成立时间较短的油商ZenRock双双陷入困境。

 

上月末，新加坡警方开始对Hin Leong展开调查。该公司被曝出其持有的石油库存与向银行承诺的库存之间存在巨大缺口，并隐瞒8亿美元亏损。而在一天前（5月13日），据新加坡联合早报报道，ZenRock上周向法院申请破产保护，其公司负债超6亿美元。实际上，汇丰控股在较早前已申请对ZenRock实施司法接管，并指控其涉及一系列极其不诚实的交易。


 

 

这两起案例给亚洲最大的加油中心带来严重的信贷危机。同时，也反映出油商在商业运营过程中的渎职问题。Hin Leong一直是新加坡石油贸易中最大且最神秘的公司之一，而ZenRock则由一群经验丰富的石油贸易人于2014年在新加坡创立，去年的石油及相关产品贸易量超过1500万吨。

 

当下，整个石油行业正遭受破产案的影响，银行放贷机构本能地收缩信贷。ZenRock在一份文件中表示，原油价格持续急剧下跌，造成信贷市场趋紧加剧，银行越来越谨慎，公司石油贸易受到严重干扰。

 

其实，当市场出现黑天鹅事件时，活跃在能源和大宗商品领域的银行所面临的困境并不新奇。经历市场跌宕起伏的人或许都知道，曾轰动一时的丹麦宝运石油（OW Bunker）破产案和安然（Enron）事件丑闻让银行机构遭受严重损失。

 

与此同时，重新浮出水面的是另一个经久讨论的话题，即如何降低一个高度周期性的行业的信贷风险，尤其是近年来以去中心化、透明、信任为特质而著称的区块链以及其他形式的超级账本等新技术的兴起，给人们提供了一个新的解决思路。

 

实际上，在全球供应链的不少领域里，区块链技术已经被应用在流程的简化上，但在石油交易领域，这项富有前途的技术却推进缓慢。缺乏规模以及主要参与者的拥趸，加之根深蒂固的商业惯例，是阻碍新技术落地的因素之一。

 

在集装箱运输领域，新加坡本土航运公司太平船务已进行多次试验电子提单，而以马士基为龙头的集运巨头纷纷在集装箱贸易中推广使用区块链。

 

相比之下，一名石油交易商提出，石油巨头对区块链技术缺乏兴趣。独立咨询顾问Simon Neo认为，普遍存在的“固化思想”是阻碍该行业接受这一突破性技术的一个重要因素。

 

“此外，人们对区块链会员身份相关的高额费用感到担忧，也在一定程度上限制了这种超级账本技术的应用。”成本显然也是障碍之一，他强调。

 

但或许最大的障碍在于，作为国际石油贸易关键推动者的银行，可能是最不愿意接受改变的机构之一。有一种观点认为，使用区块链也并不能完全消除石油贸易融资的风险。

 

当市场出现不利情况时，交易对手很有可能选择不履行义务，那么交易就会遭遇失败。

 

在汇丰银行向法院提出诉讼、将Zenrock置于司法管理之下的前几个月里，Zenrock曾卷入至少一起法律纠纷。

 

 

据知情人士透露，曾有一名中国客户在一笔交易中违约，而Zenrock恰恰在这笔交易中充当买卖双方的中间人。

 

Zenrock等公司高度依赖背对背信用额度，在任何此类交易中履行自己应尽的义务，而这些交易面临着如此持久的交易对手风险。

 

商业大亨巴菲特有一句名言：当潮水退去时，才会发现真正是谁在裸泳。

 

投入必要资源进行尽职调查，并投资相关技术，可能会帮助银行、投资者，更好地管理石油等周期性行业的风险敞口，尤其是在潮水退去前。如果行业参与者们愿意，那么这将不失为一个好对策。