需求疲弱、价格新低，国际天然气市场何去何从？
2020年04月09日 10时 中国石油新闻中心
中国石油经济技术研究院天然气市场研究所 高级经济师 白桦
2020年以来，市场以需求疲弱开局，供应过剩问题依旧突出，主要市场价格均跌至历史低位。预计低价将迫使上游生产商在一定程度上减少供应，液化产能投产速度放缓，项目投资推迟。
美国亨利中心(HH)月均价跌破2美元/百万英热单位(MMBtu)。北美市场受暖冬影响，整体需求增速下滑。其中，美国居民和商业采暖用气需求同比下滑，美国国内天然气需求环比由所增长但增速下滑，总供应量增长超过需求增长，截至3月中旬，美国储气库工作气量同比上升35.4%，较过去5年平均水平高9%，整体供应宽松程度加大，市场价格持续走低，2月跌破2美元/MMBtu。一季度，HH现货均价1.92美元/MMBtu，同比下跌33.8%。
欧洲国家平衡点(NBP)和荷兰价格中心(TTF)单日价格跌破3美元/MMBtu。一季度，欧洲气候温和，替代能源竞争压力较大，天然气需求不旺，加之3月开始新冠疫情影响，加剧需求下行走势。供应方面，1~2月，亚洲需求疲弱，LNG转口至欧洲增多，欧洲区域内LNG供应严重过剩。欧洲地下储气库工作气量同比增加48.4%，满库率为62.7%。NBP和TTF价格2月跌破3美元/MMBtu。一季度，NBP现货均价3.26美元/MMBtu，同比下跌48.1%；TTF均价3.2美元/MMBtu，同比下跌51.1%。
美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月3日6时21分，全球新冠肺炎确诊病例已超过100万例，死亡病例超5.2万例。随着全球新冠肺炎疫情的扩散，未来全球LNG供应过剩的局面也将加剧。
全球天然气需求增速将进一步回落。预计2020年北美需求保持平稳增长，欧洲需求难以再现上一年的增速，亚洲需求在中印及新兴经济体拉动下持续增加，全球天然气需求增速将与过去10年平均水平(2.6%)持平。目前看，新冠病毒疫情对中国天然气需求造成较大影响，使亚洲天然气需求增速进一步放缓；欧洲受高库存、替代能源竞争等因素影响，天然气需求增长放缓甚至下滑。因此，2020年全球天然气需求增速将下调至2%，需求量约4.06万亿立方米。
全球天然气供应过剩进一步加剧，东北亚LNG现货价格难以回暖。预计2020年全球天然气产量4.23亿立方米，增速3%，供需差将由此前估计的1500亿立方米增至1700亿立方米。LNG市场方面，有2300万吨/年的液化项目在建并计划于2020年投产，如项目按期投产，全球总液化出口能力增至4.6亿吨/年。若全球LNG需求增速按10%测算(2019年为12%)，2020年全球LNG需求或将达3.9亿吨，供应过剩约7000万吨，与上年持平；若按8%测算，供应过剩将扩大至7500万吨。
三大市场价格达到历史低位。受全球天然气供应持续过剩影响，三大市场天然气价格延续2019年下跌走势。同时，疫情也加剧了价格下跌的幅度。预计2020年，美国需求波动幅度较小，供应持续宽松，HH均价1.8~2美元/MMBtu，同比下跌21%~29%。欧洲市场受多能源竞争和多来源气源压力，天然气需求持续疲弱，同时受亚太市场需求增速放缓影响，供应过剩加剧，NBP/TTF均价3~3.5美元/MMBtu，同比下跌19%~33%。疫情期间，由于中国大部分接收站暂停接货，目前东北亚市场及中国近海有多船LNG现货闲置待售，市场供应过剩。随着疫情结束，接收站及国内工业企业复工，LNG进口需求将有小幅回升，但受限制于传统需求淡季和供应过剩压力，东北亚现货价格难以明显回升。预计2020年，东北亚LNG现货价格将较之前预估的5.4美元/MMBtu进一步下降至4~4.5美元/MMBtu，同比下跌24%~33%。
来源：中国石油新闻中心 白桦
