来看看干散、油轮和集运市场TOP5船东都有谁？

2019年02月03日 09时 VesselsValue

据VesselsValue的数据，在干散货领域，中远海运散货以291艘（含在建），总价值60.9亿美元，位居全球第一位，挪威船东fredriksen 位列第二，在航运营船舶102艘，在建船只总价值7.4亿美元。排名第三至第五位的分别是Oldendorff、日本邮船和Polaris Shipping，船队总价值分别是27.6亿美元、25.1亿美元和25亿美元。其中，Oldendorff船队增长超30%，不过在2018年，该公司通过与国银租赁签署13艘回租协议，而减少了船队的数量规模。

从船舶价值来看，全球前五大散货船东在建船只90艘，价值超40亿美元。VesselsValue认为，这一数字有力地反映了当前散货市场环境。2018年干散货市场实现收益回暖，租金和船舶价值接近2014/2015年的水平。不过，受中美贸易摩擦和中国GDP增长放缓的因素的影响，目前市场租金正在下滑。BDI指数最近也跌破了1000点。
 

油轮船东则相较于散货船东更为谨慎些。在2018年的一段时间里，市场确实出现了高收益，但此后大幅走软。
 

全球前五大油轮船东（以船队价值计），分别是中远海运能源、Euronav、China VLCC、Teekay Group和AET，各自船队价值（含在建船）分别为50.6亿美元、33.9亿美元、33.4亿美元、31.3亿美元和30.6亿美元，可以看到，除了中远海运能源以绝对优势占据榜首外，其余4家公司的船队价值差距并不太明显。TOP5油轮船东在建新船总数37艘，合计价值29.3亿美元。目前，油轮市场盈利环境比较差，不过，为了保持市场份额，船东也存在更新船队的需求。这一点可以从后4家船东的新船订单可窥见一斑。

2018年，由于废钢价格走高，拆船价格保持强劲。另外，由于在建订单相对较少，加之现代船舶的使用寿命较短，未来某个时候可能会出现运力紧张的问题。这对于油轮船东来说是个好消息，因为他们将看到船舶收益大幅增长的可能。

集装箱运输市场，马士基不出预料地荣登榜首，船队总价值110亿美元。中远海运集运迎头赶上，船队总数（含在建）227艘，合计价值92.9亿美元。排名第三至第五位的分别是地中海航运、达飞轮船和赫伯罗特。前五大集运公司将投资50亿美元扩张船队，远高于散货和油轮板块。这其中的原因主要有两个方面，一是越来越多的大型集运公司倾向于建造价值更高的超大型集装箱船，另一方面，业界有一个共识在于，未来数年全球贸易将呈现继续增长态势。小型集装箱船的订单可能会停止，因为船东和运营商看到了现有船舶的机会，这些船舶的价值正在从2016/2017年的低点回升。从VesselsValue 的统计数据来看，中远海运集运在建订单最多，为17艘，之后是达飞15艘，地中海航运11艘。不过，从船舶价值的角度来看，地中海航运新船订单价值排名第一，为18.5亿美元。
 

总体来看，目前，许多船东都面临资产负债表疲弱的问题。干散货船东正看到更高的收益回报，但在多年低于平均水平的盈利之后，他们能否现金充裕，也是值得怀疑的。油轮和集装箱船船东正在苦苦挣扎，毕竟当前的市场回报只与船舶的最低运营成本持平，甚至低于最低运营成本。2020限硫令给市场增添了诸多不确定性。许多人预测，随着老旧、燃油效率较低的船舶退出市场，船东的回报率将大幅提高，但正如所有的预测一样，没有人能准确预知市场。


注：本文是VesselsValue提供给航运界网的独家专栏文章，由航运界网沈舒唯编译，原文作者为Charlie Hockless,Head of Singapore,VesselsValue。